Warum Microsoft s Stock Optionen Scare Me. Forget Windows 2000 Soweit ich sagen kann, ist die einzige lukrativste Produkt Microsoft Nasdaq MSFT verkauft ist seine eigene Aktie Microsoft erhält fast so viel Geldzufluss aus dem Aktienmarkt, wie es durch den Verkauf von Waren und Dienstleistungen Hier ist s. Basically, erhält Microsoft Bargeld durch die Ausgabe von Mitarbeiter Aktienoptionen, nach dem die Firma erhält dann Milliarden von Dollar in Steuerabzüge von der IRS für dies zu tun Hinzufügen in die Optionsscheine, die es verkauft auf seinem eigenen Lager, und das Unternehmen über 5 gemacht Milliarden aus der Börse im vergangenen Jahr Geschäftsjahr Ende Juli 1999, steuerfrei Zum Vergleich war der Nachsteuer-Nettoeinkommen nur 7 8 Milliarden Microsoft möglicherweise nicht viel in der Programmierung Abteilung, aber seine Buchhalter sind beeindruckend. Let s durchlaufen Das wieder ein wenig langsamer, mit Microsoft s jüngsten Jahresbericht Wie bei allen Jahresberichten, die interessantesten Sachen ist in den Tabellen am Ende In diesem Fall suchen Sie nach dem 3 1 Milliarde Dollar Stück Stock opti Auf Einkommensteuer-Vorteile, die in der Finanzierung Abschnitt der Cash Flows Statement auftritt, wird die oben genannten Link nehmen Sie dort Lemme Umweg für eine Sekunde zu erklären, welche Aktienoption Einkommensteuer Vorteile sind. Ein erheblicher Teil der Löhne, die Microsoft an seine Mitarbeiter zahlt, kommt In Form von Aktienoptionen statt in Bargeld Im Vergleich zum Rest der Branche, die Menge an Bargeld Microsoft zahlt seine Programmierer ist am besten mittelmäßig Es zieht und behält Mitarbeiter über Aktienoptionen. Diese Optionen geben den Mitarbeitern das Recht, eine bestimmte zu kaufen Anzahl der Aktien von Microsoft-Aktien zu einem winzigen Bruchteil des aktuellen Marktpreises Mitarbeiter können sogar einen automatischen Abrechnungsabzug nehmen, um die Token-Zahlung zu machen, um jede Aktienoption auszuüben, während sie reift und somit effektiv Aktien von Microsoft-Aktien als Teil ihrer Löhne erhält Weil die Aktie deutlich geschätzt hat, da sie zu einem Ausübungspreis gewährt wurde, der dem Marktpreis seit einigen Jahren vorher entspricht. Microsoft s Optionen sind nicht qualifiziert, Was bedeutet, dass der Arbeitnehmer sofort besteuert wird, wenn eine Option ausgeübt wird, dh verwendet wird, um tatsächlich sehr billig zu kaufen Der Unterschied zwischen dem Preis, den der Mitarbeiter für die Aktie zahlt und den aktuellen Marktpreis für die Bestände, die sie erhalten, wird als steuerpflichtiges Einkommen auf den Mitarbeiter gezählt W-2 Steuerformular für das Jahr, als ob sie es in bar erhalten haben Die Kostenbasis für die Aktie wird entsprechend angepasst, dh wenn der Mitarbeiter sofort seine neu erworbenen Microsoft-Aktien verkauft hat, würden sie keine zusätzlichen Steuern erleiden Besteuert auf dieses Einkommen sowieso, und die einzigen neuen Steuern, die anfallen, sind Kapitalertragssteuern, wenn sie die Aktie für einen höheren Preis verkaufen, als sie es bei Kapitalgewinnsteuern ankamen, gelten für das zusätzliche Geld, das durch den Verkauf einer Investition für mehr als es gekauft wurde Denn nur der Betrag über dem ursprünglichen Kaufpreis - die Kostenbasis - wird besteuert, und das hat nichts mit Optionen zu tun. Korporationen zahlen Steuern auf ihr eigenes Einkommen im Allgemeinen 35, aber Geld Sie zahlen in Gehälter an Mitarbeiter ist abzugsfähig von der Gesellschaft s Einkommen Da die Gewährung von Optionen für Mitarbeiter führt zu steuerpflichtigen Einkommen für diese Mitarbeiter, bekommt Microsoft, dass die steuerpflichtigen Arbeitnehmer Einkommen aus seinem eigenen steuerpflichtigen Körperschaftseinkommen abziehen, und das s, wo Microsoft eine Steuer erhielt - free 3 1 Milliarde in bar im Geschäftsjahr 1999 Aktienoption Einkommensteuer Vorteile. But, wenn Sie aufhören und darüber nachzudenken, Microsoft didn t wirklich wirklich Geld ausgeben, um die Optionen zu bieten Es hat sogar ein wenig Geld von seinen Mitarbeitern, in der Form der Bargeld die Mitarbeiter bezahlt über Abrechnungsabzüge zur Ausübung ihrer Optionen Alle Microsoft hatte zu tun, war neue Aktienzertifikate, die mehr oder weniger beinhaltet eine Abstimmung in einer Vorstandssitzung und dann Abfeuern eines Laserdruckers. So Microsoft bekam 3 1 Milliarden von Steuergeldern zurück von der Regierung, die bei einem 35 Steuersatz wäre im Austausch für einen 9 Milliarden Steueraufwand es nie zu zahlen hatte seine Angestellten wurden besteuert und bezahlt diese Steuer aus ihren eigenen Bargeld Löhne , Und Microsoft bekam das Geld zurück in seine Unternehmens-Kassen zurückgegeben Es gab sogar 1 3 Milliarden von Bargeld ZURÜCK von seinen Mitarbeitern in diesem Abrechnungsabzug zur Ausübung der Optionen der Stammaktien ausgegebene Position, in der gleichen Finanzierungstabelle wie die Aktienoption Einkommensteuer Vorteile zusammen, dass s fast 4 5 Milliarden Dollar Microsoft direkt aus dem Verkauf von Stock. This ist oben auf eine riesige Bargeld Einsparungen durch den Ersatz von Aktien seiner Aktie für tatsächliche Cash bezahlt an Mitarbeiter in den ersten Platz Denken Sie daran, Microsoft hat nur eine 7 8 Milliarden Nettogewinn im vergangenen Jahr Um seinen Mitarbeitern eine zusätzliche 9 Milliarden in bar Ausgleich Kosten zu zahlen, würde es gehen 1 2 Milliarden in die rot Aber es doesn t muss, da die Börse bietet das Geld zu halten Microsoft gehen Microsoft Drucke Lager, zahlt Seine Mitarbeiter mit der Aktie, und die Börse bietet das Geld für Microsoft-Mitarbeiter, wenn sie die Aktie verkaufen oder erhalten Margin Darlehen dagegen Microsoft kann so viel Lager drucken, wie es mag, um es zu bezahlen Mitarbeiter und solange der Markt fehlt, um Aktien von diesen Mitarbeitern zu kaufen, dann muss Microsoft nicht zu viel von seinem eigenen Bargeld ausgeben, um seine Leute zu bezahlen Ab dem 29. Juli hatte Microsoft rund 60 Milliarden Mitarbeiter-Aktienoptionen hervorragend, Und es gewährt mehr die ganze Zeit. Natürlich drucken mehr Lager verdünnt den Wert der Microsoft s bestehenden Aktien, aber solange der Aktienkurs weiter steigt niemand scheint zu kümmern Und natürlich kann Microsoft einige seiner Aktien zurückkaufen - 3 Milliarden im Jahr 1999 Stammaktien zurückgekauft in der gleichen Finanzierungstabelle wie zuvor - aber da es über 10 Milliarden Wert Aktien 9 Milliarden steuerpflichtigen Einkommen über und über die 1 3 Milliarden die Mitarbeiter bezahlt hat, ist dieser Rückkauf ein mildernder Faktor am besten Aber da viele Microsoft-Aktionäre ihre Aktien halten und auf Margin-Darlehen leben, wird die Verwässerung nicht erhöhen Microsoft s Aktie Schwimmer, bis sie entscheiden, zu verkaufen, dh die Aktie beginnt zu gehen und sie müssen diese Marge bezahlen Darlehen Unterdessen helfen die Rückkäufe, den Aktienkurs vom Eintauchen zu viel zu halten. Employee Optionen aren t die einzige Art, die Microsoft verkauft, verkauft es eine andere Art, die besagte Warrants zu den gegenseitigen Fondsmanagern genannt wird und ihnen das Recht gibt, Microsoft-Aktien zurück zu verkaufen, um an der Firma an zu verkaufen Festpreis weit unter dem Preis, den sie aktuell handeln, natürlich, Investmentfondsmanager mit einem großen Engagement in Microsoft Aktien kaufen Optionsscheine als Versicherung und geben ihnen einen garantierten Bodenpreis, den sie verkaufen können, wenn der Bestand kollabiert Wenn der Bestand nicht zusammenbricht , Die Optionsscheine verjähren nach ein paar Jahren wertlos und bieten Microsoft mit zusätzlichen Einnahmen drei Viertel einer Milliarde im Jahr 1999, Setzen Sie Warrant Erlöse in der Cash Flows Aussage. So dort haben Sie es 3 1 Milliarde von einer Steuerlücke, 1 3 Milliarden aus Seine Angestellten und 0 7 Milliarden von Put Warrants kombinieren, um Microsoft über 5 Milliarden aus seinem eigenen Bestand im Geschäftsjahr 1999 zu geben. Und es vermied es, 9 Milliarden an Lohn zu zahlen. Alles, was von einer Firma, die nur hatte 7 8 Milliarden im Nettoeinkommen Und solange die Aktie weiter steigt, können sie diese Ad infinitum weiter machen. Vielleicht, wenn Microsoft ein paar Leute aus ihrer Buchhaltung in das Programmierpersonal rekrutiert hat, haben sie Windows 2000 rechtzeitig bekommen , Eh Dann wieder, wer kümmert sich um Produkte, wenn Sie so viel Geld ohne sie machen können. Hinweis 20 - Mitarbeiter Lager und Sparpläne. Stock Pläne Ausschluss Stock Optionen. Stock Awards. Stock Awards SAs sind Zuschüsse, die den Inhaber zu Aktien von Microsoft berechtigen Stammaktien als die Auszeichnung Weste SAs in der Regel über einen Zeitraum von fünf Jahren. Leadership Stock Awards. Leadership Stock Awards LSAs sind eine Form von SAs, in denen die Anzahl der Aktien, die letztlich erhalten, hängt von unserer Geschäftsleistung gegenüber spezifizierten Performance-Metriken LSAs ersetzt gemeinsame Leistung Aktienprämien SPSA im Geschäftsjahr 2013 Aktien, die zuvor im Rahmen des SPSA-Programms veröffentlicht wurden, werden weiterhin unter ihrer ursprünglichen Laufzeit, in der Regel mit einem dreijährigen verbleibenden Dienst, Die Periode der LSAs wird in jedem Geschäftsjahr gewährt, was die Performanceperiode für die Prämien darstellt. Nach dem Ende des Performance-Zeitraums kann die Anzahl der Aktien um 25 erhöht werden, wenn bestimmte Performance-Metriken erfüllt sind. Ein Viertel der Die vergebenen Aktien werden ein Jahr nach dem Erteilungsdatum ausgegeben. Die restlichen Anteile werden in den folgenden drei Jahren halbjährlich ausgeübt. Executive Anreizplan. Unter dem Executive Incentive Plan EIP vergibt das Compensation Committee eine leistungsorientierte Vergütung, die sowohl Bargeld als auch SAs an Exekutive umfasst Offiziere und bestimmte leitende Angestellte Für Führungskräfte beruhen ihre Prämien auf einem aggregierten Anreizpool, der einem Prozentsatz des konsolidierten Betriebsergebnisses entspricht. Für die Geschäftsjahre 2013, 2012 und 2011 betrug der Pool 0 35, 0 3 und 0 25 Einkommen, bzw. Die SAs wohnen im August von jedem der vier Jahre nach dem Stichtag. Die endgültigen Barausschüttungen werden nach jeder Performance ermittelt Risiko auf der Grundlage der individuellen und geschäftlichen leistung. Aktualität für alle Aktienpläne Der beizulegende Zeitwert jeder Auszeichnung wurde am Tag der Gewährung mit den folgenden Annahmen geschätzt. Total Vest-Datum Fair Value der Aktienpreise bestanden 2 8 Milliarden, 2 4 Milliarden Und 1 8 Mrd. für die Geschäftsjahre 2013, 2012 und 2011.Stock Options. Currently gewähren wir Aktienoptionen in erster Linie in Verbindung mit Unternehmensakquisitionen Wir gewährten zwei Millionen, sechs Millionen und null Aktienoptionen in Verbindung mit Unternehmensakquisitionen Während der Geschäftsjahre 2013, 2012 und 2011.Entwicklung Aktienoptionen Aktivität im Jahr 2013 war wie folgt. Am 30. Juni 2013 wurden 191 Millionen Aktien unserer Stammaktie für die zukünftige Ausgabe durch den Plan. Savings Plan reserviert. Wir haben eine Sparplan in den USA, der nach § 401 k des Internal Revenue Code qualifiziert ist, und eine Reihe von Sparplänen an internationalen Standorten Die teilnehmenden US-Mitarbeiter können bis zu 75 ihrer Gehälter beitragen, aber nicht mehr t Han gesetzliche beschränkungen Wir leisten fünfzig Cent für jeden Dollar ein Teilnehmer trägt in diesem Plan mit einem maximalen Beitrag von 3 der Einnahmen eines Teilnehmers zusammenpassende Beiträge für alle Pläne waren 393 Millionen, 373 Millionen und 282 Millionen in den Geschäftsjahren 2013, 2012, Und 2011 und wurden als beigetragen als beitragsbezogene Beiträge werden im Verhältnis zu den freiwilligen Beiträgen des Teilnehmers in die im Rahmen des Planes vorgesehenen Anlageoptionen investiert. Investitionsoptionen im US-Plan beinhalten Microsoft Stammaktien, aber weder Teilnehmer noch unsere dazugehörigen Beiträge sind erforderlich In Microsoft Common Stock 2013 investiert werden. Gates bedauert jemals mit Aktienoptionen. Gates sprach mit der gleichen jährlichen Konferenz, die das Forum war vor sechs Jahren für einen Kommentar von seinem Stellvertreter Steve Ballmer, jetzt Microsoft S Chief Executive Officer, die ein Überhitzte Börse Ballmer sagte zu der Zeit, dass er dachte, Microsoft-Aktien wahrscheinlich überbewertet, entlang Witz H die meisten anderen Technologie-Unternehmen Er hatte auch recht, sagte Gates. Gates bot keine solche schwungvolle Aussage, sagen, dass er dachte, so viele Aktien sind überbewertet heute, wie unterbewertet ist Es ist nicht wie 99 wo Sie nur sagen müssen, was wie können Sie Möglicherweise wachsen in diese Art von multiple. In Antwort auf eine Frage über MSNBC, sagte Gates Microsoft bleibt sehr verpflichtet, die Nachrichten Joint Venture Er sagte, er habe keine Neuigkeiten zu berichten über veröffentlichte Berichte, dass Microsoft und NBC verhandeln Änderungen in ihrer Joint-Venture-Vereinbarung zu berichten . Aber er sagte, Microsoft hat viel Interesse daran, in den Inhalt so weit definiert zu bleiben. Major Marktindizes. Wir können es uns leisten, in einer Menge von verschiedenen Dingen und nehmen unsere Zeit versuchen, es herauszufinden, sagte er. Gates sagte, die Welt der Technologie verändert sich so schnell wie heute war es vor fünf Jahren auf der Höhe der Dot-Com-Blase , Aber die Änderungen sind häufiger unbemerkt. Er bezog sich auf Verbesserungen in der Rechengeschwindigkeit, Sicherheit und Interoperabilität als Beitrag zu einer Zukunft, in der Computer besser in der Lage sein werden, anspruchsvollere Aufgaben wie die Spracherkennung durchzuführen. High-def Wahnsinn Gates Hervorhebung der wachsenden Pervasivität von High-Definition-Computer-und Video-Monitore als Einführung in ein neues Zeitalter der Grafik-Realismus in Videospielen und anderen interaktiven Inhalten. Er diskutiert auch die nächste Generation der Xbox Gaming-Konsole, die in diesem Monat enthüllt werden, wird Microsoft ein Chance, die Sony als Führer im Gaming-Geschäft zu überholen. Unser Ziel in der letzten Generation war es, im Spiel zu sein, sagte Gates Reportern, Wir kamen aus dieser Runde ein starkes No 2.Gates sagte, dass die neueste Version der Xbox, mit dem Codenamen Xenon, eine Reihe von Features haben würde Wird das Gerät zu einem vielseitigeren Werkzeug für Spiele, Musik, Video und Bilder im Wohnzimmer machen. Gates betonte auch, wie Xenon die wachsende Verfügbarkeit von Fernsehgeräten und Inhalten im High-Definition-Format nutzen würde, wodurch klarere Bilder angezeigt werden können Auf großen, breiten Bildschirmen. Microsoft plant Release-Details seiner nächsten Generation Xbox am 12. Mai in einem MTV-Special, vor einer Schlüsselspielkonferenz später in diesem Monat, wo Sony auch erwartet wird, über seinen Nachfolger der PlayStation 2 zu sprechen, seine aktuelle Generationskonsole und Marktführer. Reuters trug zu diesem Bericht bei.
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